2025/T2 Artículo 02. La transmisión de los movimientos de los tipos de interés oficiales a los tipos de interés bancarios en América Latina

Serie: Boletín Económico.

Autor: María Alejandra Amado, Luis Molina, Wilfredo Díaz y Juan Quiñonez.

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Resumen

Motivación

Este artículo examina la evidencia empírica sobre la transmisión de los cambios en los tipos de interés oficiales de los bancos centrales de la región a los tipos de interés bancarios (con distinción entre préstamos al consumo, a empresas e hipotecarios, y depósitos), mediante dos enfoques complementarios: con datos agregados y con datos por bancos.

Ideas principales

• En las cinco grandes economías de América Latina con objetivos de inflación, la traslación de los tipos de interés oficiales a los tipos de interés bancarios en los últimos años estaría en línea con la observada históricamente, de acuerdo tanto con los datos agregados como con los datos por bancos.
• El grado de traslación de los tipos oficiales a los tipos de interés de los créditos al consumo es más intenso que el correspondiente a los préstamos a empresas (100 % frente a 80 %), y que los hipotecarios (20 %), mientras que la traslación a los depósitos es del 90 %, con heterogeneidad por países y por segmentos.
• La traslación de la política monetaria a los tipos de interés de los créditos bancarios es simétrica a lo largo del ciclo, mientras que la traslación en el caso de los tipos de interés de los depósitos es ligeramente inferior en los momentos en los que los tipos de interés oficiales bajan.